控排企业目前主要致力于履行合同，还未引入机构投资者。这现象是否预示着全国碳市场在启动初期交易可能较为冷清？这无疑是一个值得深入探讨的问题，因为它涉及到众多利益相关者的利益和发展前景。

控排企业与机构投资者现状

在全国碳交易市场，控排企业把履约当作首要任务。目前，市场主要由企业主导，缺乏机构投资者的参与，显得较为单一。比如，许多企业只是单纯为了完成减排目标，而进行配额调整等操作。实际上，企业更倾向于内部调整，以满足规定要求，而非从金融投资等更广阔的市场视角出发。上海环境能源交易所董事长赖晓明指出，机构投资者的投资行为对全国碳市场的发展至关重要。缺少机构投资者，市场就缺少了多元化操作主体的推动，也缺少了激发市场活力的因素。

这种情况或许会使得当前碳市场的交易活跃度受到限制。企业普遍采用的单一操作方式，导致交易发生的几率在多数时间里都相对较低。

行业覆盖范围扩充计划

明年，我们计划拓展行业领域，赖晓明提出的稳步推进原则将指导这一进程，即成熟一个行业便纳入一个行业。这是碳市场发展的常规步骤。观察现实，随着更多行业的加入，市场覆盖范围扩大，参与主体也将增多。比如，之前七个试点省市的碳交易情况各异，这表明新行业的加入将丰富市场多样性。以北京为例，碳交易价格最高，达到每吨70至80元。新行业将引入新的生产方式和排放状况，这些在碳交易中的表现和需求将与现有电力企业等有所不同。这对扩大市场交易规模无疑是有益的。

目前，2200多家电力企业各自拥有配额。新行业一旦加入，将与电力行业在配额分配和交易环节产生新的互动。这将带来竞争，也会产生相互影响。这些因素将共同助力市场体系的进一步完善和构建。

交易涨跌幅限制影响

上海环境能源交易所对涨跌幅做了明确规定，挂牌协议交易设定了10%的上限，而大宗协议交易则设定了30%的上限。这样的限制清晰划定了价格的波动范围。比如，若一家企业打算大量抛售碳配额，在大宗协议交易的范畴内，价格的波动不会超过30%。这样的规定既保证了市场价格的稳定，避免了剧烈波动，也维护了市场的相对平稳。对于交易量较大的企业来说，大宗交易的稳定性有助于双方在计划与实际操作上做出合理安排。

或许由于某些限制的存在，投资者或企业在操作时更加小心谨慎。价格的限制缩小了市场的操作空间，在市场初期，投资者可能会因此犹豫，不知是否应该大规模投入。毕竟，价格的波动幅度是他们收益预期的一个重要考量因素。

试点情况对全国市场的预示

试点情况显示，只有在接近履约期时，交易量才会明显增加，其他时段交易较为冷清。我国碳交易规模总体偏小，全国碳市场可能也会受到牵连。齐康认为，全国碳市场属于小众市场，其交易规模远不及证券市场。以电力企业为例，它们仅在需要购买补充配额时才会进行交易。全国2200多家电力企业拥有40亿吨碳配额，即使最多购买20%，按照中位数来计算，可交易的配额数量仍然有限。这反映出当前企业的交易观念主要集中在满足履约需求上。

试点情况表明，全国市场若持续沿用此模式，缺乏大规模刺激的情况下，初期启动时交易量可能仅在个别时段有所增长，整体市场活跃度难以达到较高水平。

提升活跃度的措施展望

碳配额的有偿发放被视为提升市场流动性的手段。比如，上海根据高碳比例来设定有偿发放的比例。这样的做法或许会在未来激励企业更积极地参与交易，而不仅仅是依赖免费配额。齐康还指出，随着机构投资者的加入，全国碳市场的活跃度有望显著增加。

海外市场经验显示，采用碳远期、碳期货等方式，是扩大交易规模的有效途径。证监会指导广州期货交易所推动碳期货市场的建设，这一举措旨在为全国碳市场未来的活跃度提升做好准备，为市场提供更多如金融衍生品等多样化的交易模式选择。

与国际市场对比地位

我国电力行业发放的40亿吨配额总额，位居全球第一，这一数据彰显了我国民间碳市场的巨大潜力。与欧盟及美国的区域碳市场相比，我国已成为全球最大的碳交易现货市场。虽然目前交易活跃度等方面可能存在问题，但从规模上分析，我国碳市场拥有广阔的发展前景。未来，随着各方面逐步完善，引入更多金融手段，参与者日益多元化，这个庞大的基础将使我国碳市场在全球低碳经济发展和应对气候变化中扮演极其关键的角色。